Денежная масса в России: значение и динамика

По состоянию на 25.08.2026, прирост показателя M2 с начала года достиг 4,7%. Для сравнения: в 2016–2019 годах, которые считались спокойными, аналогичный показатель был ниже. Годовая динамика также ускорилась: прирост за 12 месяцев составил 13%, что превышает темпы, зафиксированные годом ранее. Такая динамика позволяет использовать показатель для построения прогнозов с относительно высокой точностью.

В июле 2026 года темп роста широкой денежной массы M2X не изменился относительно июньского уровня. При этом годовой рост замедлился до 12,6%. Данные актуальны на 25.08.2026. Показатель M2X учитывает помимо рублёвой массы и валютные депозиты, что даёт более полную картину денежного предложения в экономике.

Ключевым источником формирования денежного предложения в июле 2026 года оставался кредит экономике. Объём кредитования вырос по сравнению с июнем, а годовой темп роста этого показателя продолжал ускоряться. Таким образом, банковское кредитование остаётся основным каналом, через который деньги поступают в экономику.

Вклад бюджетных операций в прирост денежной массы в июле 2026 года снизился, хотя и остался положительным. Это означает, что бюджетный канал продолжает поддерживать денежное предложение, но его роль в общем приросте уменьшилась по сравнению с предыдущими месяцами. Данные приведены на 25.08.2026.

Темп роста денежной массы традиционно рассматривается как один из самых надёжных опережающих индикаторов инфляции. На фоне данных за июль 2026 года рост цен оставался высоким из-за разовых факторов, включая удорожание моторного топлива. При этом в большинстве регионов инфляция замедлилась, но осталась на повышенном уровне. Следует учитывать, что влияние денежной массы на цены проявляется с временным лагом.