Динамика облигаций: снижение выпусков и рост покупок
Во втором квартале 2026 года инвесторы внесли на индивидуальные инвестиционные счета 73 млрд рублей, что на 13% больше, чем кварталом ранее. Основной спрос пришелся на ОФЗ и корпоративные облигации с высоким рейтингом, из-за чего доля долговых бумаг в портфелях достигла рекордных 48%. При этом корпоративное кредитование, включая облигации, в июне замедлилось до 0,4% за месяц, что указывает на переток интереса с прямых заимствований на публичный долговой рынок.
По данным на 14.08.2026, доля облигаций в портфелях владельцев индивидуальных инвестиционных счетов достигла 48% — это рекордное значение за всю историю инструмента. Кварталом ранее показатель был ниже, что подтверждает устойчивый тренд на перераспределение сбережений в долговые бумаги. Общий объем активов на ИИС составил 993 млрд рублей, а количество открытых счетов достигло 6,6 млн. Инвесторы предпочитали государственные ОФЗ и облигации российских эмитентов с высоким кредитным рейтингом, избегая рискованных вложений.
Во втором квартале 2026 года инвесторы внесли на ИИС 73 млрд рублей — это на 13% больше, чем в первом квартале, и вдвое превышает показатель аналогичного периода 2025 года. Ускорение взносов происходило на фоне сохранения высоких ставок по депозитам и облигациям, что делало долговой рынок привлекательным для консервативных инвесторов. При этом число новых счетов выросло до 163 тысяч за квартал, что свидетельствует о расширении базы частных инвесторов, а не только об увеличении сумм со стороны действующих клиентов.
В июне 2026 года кредитование банками компаний, включая вложения в облигации, увеличилось лишь на 0,4% после роста на 1,5% в мае. В годовом выражении прирост составил 13,7%, что лишь немного выше майского уровня. Замедление месячной динамики может отражать переориентацию крупных заемщиков с банковских кредитов на публичные заимствования через облигационные выпуски. Однако статистика не разделяет кредиты и облигации, поэтому точную структуру перетока оценить сложно.
Задолженность граждан по ипотеке в июне 2026 года выросла на 1% после прироста всего 0,3% в мае. Ускорение связано с новостями о готовящемся ужесточении условий кредитования, что подтолкнуло заемщиков оформлять сделки до изменения правил. Рост ипотечного портфеля происходит параллельно с увеличением доли облигаций на ИИС, что указывает на разнонаправленное поведение разных групп инвесторов: одни наращивают долг, другие — вложения в долговые бумаги.
Советник Председателя Банка России Кирилл Тремасов в августе 2026 года разобрал связь между инвестициями и процентными ставками в российской экономике. Он отметил, что рост объема инвестиций сам по себе не гарантирует ускорения экономического роста — важна структура вложений и их эффективность. Высокие ставки делают заемное финансирование дорогим, что может подталкивать компании к выпуску облигаций вместо банковских кредитов, а частных инвесторов — к покупке этих бумаг через ИИС.